在美國證交會主席大衛·路德一番發言導致股市狂跌之後，美國股市的許多超級大機構也同樣出手，養老基金、互助基金、保險基金等機構大投資者也紛紛加入到狂拋的行列之中，道瓊斯工業平均指數像着了魔似地狂瀉。
到下午兩點，已經下挫200多點，股票換手達4億多股，計算機卻比實際交易速度落後了整整100分鐘。
在此期間，美國證交會連忙出面澄清：“他們沒有討論有關關閉交易所的事情。”
然而爲時已晚，災難已無法遏止，在收盤前的一個多小時，道瓊斯工業平均指數再度下挫近300點，換手2億股。直至下午收市，這次股市崩盤才被迫停止。
當天收盤時，道瓊斯工業平均指數下降了508.32點，由2246.72點狂跌到1738.470點，跌幅超過20%，並且“光榮”的成爲美國股市的跌幅冠軍。
如果將抽象的指數折算成貨幣的話，這一波紐約股災中，使市場蒸發了5000億美元的市值。這個數目幾乎相當於當年美國國內生產總值的八分之一，甚至超過了法國的國內生產總值。
然後由於計算機系統運行滯後，約有28%的指令未能執行，其中包括9200萬限價指令。許多投資者，尤其是中小投資者，直到兩三天後才知道他們的股票沒有賣出。
此外受股票價格變化的影響，美國政府債券市場也同樣是一片混亂。而新聞機構由於計算機的影響，收盤五個半小時後才把股市的收盤價報道出去。
而在股災發生之後，一些報紙，也適時的將保羅之前曾經的‘警告’發表了出來，同時還有保羅最新的發言：
“之前我已經多次發出了警告，也希望每一位投資者好運，但那些所謂的金融專家卻依靠海量的廢話將真理淹沒，我只能夠表示抱歉……”
保羅開始打那些金融專家的臉，更是爲了通過這種方式，擺脫有可能到來的調查，畢竟美國的金融犯罪調查和其他的犯罪調查都不同。
其他的犯罪，按照美國的法律，都是採取無罪推斷，需要足夠的犯罪證據才能夠定罪，可金融犯罪，卻是有罪推斷，需要你想法子證明自己無罪。
這次股災發生後，聯邦證券的交易委員會必然會進行相關的調查，按照常理，調查人員輕易不會查到保羅身上，可保羅自己仍然需要做足準備。
因爲美國通過“石油美元體系”已經綁架了全球的經濟，至少是現在全球資本主義社會的經濟，所以在美國股市暴跌之後，危機迅速蔓延全球。
10月19日，英國倫敦《金融時報》的報道，倫敦股市指數跌183.70點，跌幅爲10.8%，創下了英國股市日最大跌幅。
島國東京日經指數10月19日跌620點，20 日再跌3800點，累計跌幅爲16.90%。
就在這兩天，法國、荷蘭、比利時和新加坡股市分別下跌9.7%、11.8%、10.5%和12.5%，巴西、墨西哥股市更是暴跌20%以上……
五月二十日當天開盤前，還是一片悲觀氣氛，“高盛”和“所羅門兄弟公司”等投資銀行還曾聯名申請停市。
紐約證券交易所主席菲蘭，還代表它們與當時的財政部部長詹姆斯·貝克通話，討論是否請總統出面宣佈緊急休市。
財長詹姆斯·貝克拒絕了菲蘭的請求，並且親自上電視幫助觀衆認識美國國民經濟的基本面如何健康，說里根總統的經濟政策將一如既往，呼籲股市恢復信心云云。
到中午，大量的買盤出現，股市居然逐漸回穩，而這一天，世界各地股市均大幅暴瀉，島國日經平均指數大跌 3836點，倫敦金融時報指數大瀉250點，澳洲股市狂跌510點。
保羅比較關注的香港股市是重災區。
10點聯合交易所剛開市，強大的拋售浪潮便告突然出現，所有藍籌股紛紛低開好幾個價位，接着沽盤如排山倒海般出現，二、三線股份跌幅更見凌厲，許多股份牌下更只有賣家，沒有買家。
開市後十五分鐘，恆生指數已跌去120點，接着市場喘定下來，沽盤稍稍收斂。然而到十一時，另一輪沽售狂潮又再涌現。一直到12點上午收盤，指數再跌去約140點。
到了下午開盤的時候，賣盤更是排山倒海般涌至，許多股票甚至是藍籌股均只有賣家，買家牌下空無一人，股民欲沽無從、欲哭無淚，市場投資情緒就在這一日內從絕對樂觀轉爲極度悲觀。
香港股市滿目瘡痍，但期指市場就更加不堪一擊。
由於期指市場有停板制，所以早上當市場下跌超過150點時，期交所便按照規例將之停板，下午復市後，期指叫價大幅跳落，接近三點時，現貨和十一月份期貨再跌180點和150點，市場再作第二次停市。
後來香港無線的名劇《大時代》，其中就有這段股災的精彩演繹，保羅也正是因爲看過這個電視劇，對香港股市的情況瞭解最多，所以在這裡也投入了不少的資金。
第二天清晨，香港聯交所召開緊急會議，在十點鐘開市時終於作出決定，宣佈爲了令投資者保持冷靜，以及積壓大量未清理的交收，因此聯合交易所停市四天！
這決定令人感到相當愕然，然而相信當時不少香港股民皆拍手贊好，認爲這是英明理性之舉，令惡性循環暫時停止。
實際上，此時的香港股民與寶島股民，以及後來的大陸股民都差不多，全都是菜鳥，根本沒什麼風險意識。
許多股民甚至大肆槓桿透支，妄想着一夜暴富。所以突然而至的大跌，導致相當多的人都即將破產。既然現在能“延緩四天執行死刑”，怎麼說也是好的。
一開始停市，香港股民還在慶幸逃過大難，沒想到，週三華爾街股市大幅回升160點，於是有些人開始提出疑問：停市四天是否太長？是否有損香港成爲金融中心的聲譽？甚至法律界人士還吸引眼球，指出聯交所停市不合法。
聯交所主席李福兆開始面對輿論界的壓力，但他依然堅持要在下星期一才恢復市場買賣，並認爲若因美股回升草率復市，那麼美國再跌是否又再停市？他還認爲週二若非明智決定停市，股市已是“遍地屍骸”了。
港府方面也同樣作出支持聯交所做法的言論，認爲這項決定完全符合社會人士以及投資者利益。