十餘萬周軍被殺的丟盔棄甲，被漢軍一路追殺連壇州大營都沒敢進，直接往南跑。若不是羅旭領着一萬虎賁鐵騎拼死斷後，被漢軍追殺了一百五十里的周軍最後連兩萬人都保不住。
一日之內連戰八場，周軍節節敗退。羅旭的一萬虎賁鐵騎最後只剩下不足兩千騎，而周軍的精銳包括左武衛，右武衛，左驍衛九萬多精兵一口氣跑到漢周邊界勉強集結的時候，只剩下不足兩萬人馬。要不是趕來的右威衛大將軍蒙虎帶着五萬援兵趕到，只怕漢軍會一路追殺衝過邊界去。
即便如此，在自家敗兵的衝擊下，右威衛的兵馬也是一陣大亂。要不是右威衛大將軍蒙虎下令斬殺逃兵，說不定他這五萬援兵都會被漢軍一塊趕回去。殺了上千的潰兵，右威衛的兵馬才把陣腳穩住。
十幾萬大軍，就連留守在壇州大營裡的五行大營兵馬，右驍衛的兵馬都被衝亂了。殘兵分成無數路潰敗，五行大營和右驍衛的兵馬還算完整，左武衛，右武衛，左驍衛再加上虎賁精騎，十萬大軍算是徹底殘了。
漢軍順勢收回壇州，分一萬兵馬駐守。劉凌親自率領十餘萬大軍在邊界出駐紮，虎視眈眈的盯着大周的領土。柴榮身受重傷被人護着一路逃命，過了邊界還沒有甦醒過來。在晉州修養了十幾天，才從鬼門關被搶回來。
羅旭和右威衛大將軍蒙虎集結敗兵，從北漢分不清方向逃跑的亂兵被劉凌派人四處截殺，回到晉州的不過一萬多人。二十萬大軍出征，清點人數後只剩下五萬餘殘兵敗將。算上支援來的右威衛人馬，勉強也算是十萬人馬，在晉州與劉凌相抗。
幸好的是劉凌並不想舉兵進攻晉州，不然以周軍的士氣真不見得能擋得住殺紅了眼如狼似虎的大漢平南軍。晉州是後周的北方門戶，一旦晉州被攻陷的話，那往東南則是一馬平川，漢軍士氣正旺，誰能預料會不會一鼓作氣打到東京汴梁去。
劉凌在晉州城外十里紮營，命人將大勝的消息傳回太原府。一天後有消息傳來，西夏興兵四十餘萬伐周，一舉攻克靈州，然後兵馬不停，長驅直入數百里兵圍夏州。北方的大遼也趁人之危，兵出霸州，克雄州，圍易州，定州，大周的乾寧軍節節敗退，眼看着滄州也保不住了。
西夏兵如猛虎下山，大遼兵如羣狼撲食，整個大周的北方都陷入一片戰亂。只短短的二十幾天，西夏克靈州兵鋒向北直指被孤立的府州，自此大週數百里國土落入西夏人之手。遼軍攻破雄州，易州，兵圍滄州府。乾寧軍八萬人馬被殺的只剩下不足一萬人。病榻上的柴榮急調在青州的左領軍衛兵馬，在袞州的右領軍衛兵馬北上抗敵。
又命駐紮在晉州的十萬人馬，分出右威衛近五萬軍開赴彰武，阻止西夏大軍繼續南下。不足一個月，後周就丟了上千裡土地。滄州以北盡歸大遼。彰武以北皆屬西夏。國土面積銳減了近兩成。
幸好左右領軍衛的大將軍嶽樂和糜荒兩個人用兵謹慎，步步爲營，將大遼的鐵騎阻擋在瀛洲一線，再也難以往南半步。而大遼得了數百里繁華的國土也已經滿足，忙着消化戰果不再繼續催兵南下。
彰武一線，右威衛大將軍蒙虎率軍五萬，集結個州府郡兵和各大戶世家的私兵共計十餘萬人，在彰武以北大勝西夏大將李山虎，斬敵萬餘，阻止住了西夏大軍南下的腳步。但是字彰武以北數百里的大好河山，卻再也見不到大周的旗幟。
西夏國主嵬名曩霄斬了李山虎，親自率軍進攻彰武。雙方大戰數場，各損數萬人。彰武軍寧死不退，嵬名曩霄兵三十幾萬圍困彰武。
柴榮急調汴州附近的左右龍武衛六萬大軍奔赴西北支援彰武軍，又命麟州，鳳翔，護國，永興各地郡兵火速北上，共集結二十餘萬人馬與西夏大軍會戰與彰武。雙方來回拉鋸了月餘，西夏兵在彰武城下丟下了足足五萬具屍體，見實在不能攻破，嵬名曩霄才帶着大軍緩緩而退。
右威衛大將軍蒙虎輕敵率軍追擊，被嵬名曩霄在夏州以南五十里埋伏，雙方血戰，彰武軍損兵六萬餘，元氣大傷。西夏兵乘勝追擊，二十多萬彰武軍損失了一半。不過西夏兵馬也是損失不少無力繼續攻城，嵬名曩霄分兵據守，改靈州爲朔方，改府州爲永安，改夏州爲定難。
西北三州，盡歸西夏。而東北易州，雄州，莫州，定州四州被大遼吞併。九十八州國土一下子丟了七個。滄州，瀛洲軍民不敢出北門十里，其實大半的土地也被遼國佔據了。彰武附近被西夏搶掠一空，成了一片廢墟。
正是柴榮焦頭爛額的時候，北漢忠王劉凌奉北漢孝帝旨意，與大周議和。柴榮無力再戰，派金紫光祿大夫，知樞密院事翁和與劉凌在晉州城下會談，劃定邊界，雙方議和。周賠款錢三十萬貫，馬五千匹，其他物資不等。漢軍遂退兵壇州，但平南軍十萬人馬卻並沒有散去。
接下來的日子，周國的使節頻繁與西夏和大遼的使節談判，但軍事上的失利根本就不可能指望一羣文官靠嘴皮子把領土要回來。雙方來回的扯皮，耗時三個月，最終大周失去的土地一寸也沒能收回。
右威衛大將軍蒙虎，大都護羅旭雖然有抗敵的戰功，但是兵敗之下也不能得到太高的封賞，只是每人賞賜了帛五百匹，爵進一級。而北漢那邊劉凌的戰功太巨，再加上他已經是親王，賞賜就更難了。如王半斤，程義厚，趙二，花三郎等人盡皆受到封賞之外，北方建雄軍節度使何坤兵出東北在遼國鐵騎縫隙裡搶了大周的兩個郡，加封冠軍大將軍。
王半斤，程義厚，劉茂三人晉爵爲縣公，破例每人賞了食邑二百戶。
至於劉凌，只是收到了孝帝的一句口諭：“儘快穩定南方局面回來，朕……想你了。”
劉凌留下原撫遠軍大部分人馬駐紮在壇州，玉州一線。命原撫遠軍將軍杜義爲撫遠軍指揮使，茂元爲副指揮使，安定南方亂局。等駐紮在晉州的周軍緩緩撤離後，劉凌命令原建雄軍將軍羅三水，帶領建雄軍迴歸北方找何坤覆命。
又命劉茂爲代領應州通守一職，在應州駐防兵馬兩萬，策應壇州，玉州一線的漢軍。劉茂按照劉凌的指示，在應州招募民勇一萬五千餘人，每日訓練不斷。
劉凌見諸事借安排妥當，在他南下之後的第三個月初，率領從太原南下之後幾經浴血後還剩下的一萬八千人馬，迴歸太原府。這一萬八千人馬經歷了血與火的錘鍊，已經脫胎換骨。不管是禁軍，京畿大營，還是太原守備軍的人，還活着的人都已經變成了真正的千錘百煉的戰士。
從他們身上再也看不到青澀，畏縮，有的只是高昂的鬥志和不屈的精神。
後周世宗柴榮在晉州修養了三個多月後，車駕返回都城東京汴州。來時氣勢洶洶的二十萬周軍精銳，回去的時候只帶了一萬餘人的御林軍。十六萬大軍埋骨在異國他鄉，還活着的人每個人臉上都是愁雲慘淡。
再也沒有了趾高氣昂的氣勢，就連百選之兵御林軍都一個個垂頭喪氣。車駕從晉州一路往東南走，半路上過昭義，章慶兩地的時候守官文臣武將在城外跪接聖駕，柴榮卻連車都沒下，只是寬慰了兩地守官幾句，隨即繼續趕路。
歷時半個月，柴榮終於離開了那片讓他永遠也忘記不了的地獄戰場，回到了繁華昌盛的汴州城。文武百官出城百里迎接聖駕，柴榮也只是詢問了幾句他不在時候朝中的事件，然後又鑽回車馬裡，一直到了禁宮門口才出來。
知道陛下心情不好，誰也不願意觸黴頭，衆文武報喜不報憂，都說陛下出徵其間國內安定太平，沒敢告訴柴榮在他北伐其間，壽州巨匪楊一山嘯聚數萬人，攻打州府，壽州方圓二百里之內已經沒有人煙了。
柴榮簡略的問了衆人幾句話，就說自己一路疲勞回到了寢宮。梳洗之後，柴榮第一件事就是命人找來畫師，將北漢忠王劉凌的畫像畫好，就掛在自己的寢室裡。柴榮要以此來記住這個讓他遭遇了平生最大以此失敗的人，永世不忘。
雖然朝臣沒敢將壽州楊一山造反的事告訴柴榮，但柴榮還是在第二天就知道了。他先是把滿朝文武罵了個遍，隨即派遣左武衛大將軍韓庚領兵平叛。在北漢戰場上被打的丟盔棄甲的韓庚大將軍面對楊一山的暴徒的時候，終於再次顯示出了一代名將的風範。
韓庚指揮新從各府郡兵中補充了一萬五千人的左武衛，兩萬餘人在壽州南淮水河畔與楊一山的主力決戰。面對已經擁兵六萬，號稱十五萬大軍的楊一山匪部，韓庚手持大槊身先士卒。一戰將楊一山的大軍打的落荒而逃，斬敵一萬餘，俘虜三萬多人。
楊一山只帶着百餘騎親兵逃走，壽州之亂遂平。
楊一山成了過街老鼠，他不敢往南，一路不斷的往東北逃竄，進入了山東界面。憑着自己的威信他在沿途又招募了五六千山賊亂匪，一路往北燒殺搶掠。在山東地界與敗給大遼鐵騎的乾寧軍遭遇，憋足了一口氣的乾寧軍打起造反的山賊可是一點兒也不費事。好不容易重整旗鼓的楊一山再次大敗，帶着三十幾個親兵鑽進了大山裡逃命。
而這時，身在太原的劉凌正在籌備自己的第一次婚事。